Перед вложением денег в эти бумаги стоит разобраться в кредитных качествах заемщика (корпорации), которому перечисляются деньги. Российские компании успешно занимаются выпуском валютных облигаций. Евробонды позволяют вкладывать в валюту безопасно и с большей процентной ставкой, чем предлагают депозиты. Большинство еврооблигаций торгуется на бирже, поэтому купить и продать их можно через брокерский счет. Например, Резервный банк Индии выпустил облигации с плавающей процентной ставкой сроком на 3 года.

Принципиальное отличие лишь в валюте выпуска, которая не ограничена евро. О том, что Минфин рассматривает возможность замещения суверенных еврооблигаций локальными долговыми бумагами, министр финансов Антон Силуанов заявлял еще в апреле 2022 года. Само замещение будет происходить по согласованию с их владельцами с возможным превышением установленных законом о бюджете показателей программы внешних заимствований и верхнего предела внешнего госдолга. В чем-то напоминают евробонды с нулевым купоном, поскольку выплаты по ним или не производятся совсем или минимальны (до 1%).

Облигации в иностранной валюте: что это такое

Кроме того, к преимуществам стратегий доверительного управления, построенных на операциях с бондами, эксперт относит высокую ликвидность — клиент в любой момент может распродать портфель. Постоянное начисление купонного дохода также положительно отражается на эффективности облигационных портфелей. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Денис, поясните пожалуйста как это вообще возможно “купоны реинвестируются в эту же самую облигацию”, предположим, что цена облигации 1000$, пусть купон будет 34$, как можно снова инвестировать стоимость купона в облигацию?

Роман Чечушков, руководитель направления инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» дополняет, что еврооблигация дает возможность инвесторам зарабатывать не только купонный доход, но и доход от курсовой разницы. Такие бонды, номинированные в евро или долларах, выпускаются специально для размещения на рынках азиатского региона. Котируются эти бумаги на биржах Токио, Сингапура, Гонконга и др. Еврооблигации выпускаются для привлечения заемного капитала в иностранной валюте. Их эмитентами могут стать международные организации, правительства и местные органы власти государств, крупные компании.

Некоторые еврооблигации можно купить без прохождения специального тестирования, поскольку они выпускаются эмитентами с высокими кредитными рейтингами. Если вы купили корпоративные еврооблигации по цене ниже номинала, то риск снижения рыночной цены вас не касается. В нашем примере еврооблигация АФК «Система» торгуется за 102,5% от номинала, поэтому в нашем случае, хоть риск и небольшой, он есть. Эмитенты — это те, кто занимается эмиссией (выпуском) что такое еврооблигации денег (бумажных купюр, монет), их пластиковых носителей (карт). Например, в первом случае эмитентом является государство в лице Центробанка, имеющего полномочия печатать наличные, а во втором, – банки, распространяющие платёжные карты различных номиналов, например, рублёвые или долларовые. В мае 2023 года президент подписал указ, по которому все еврооблигации российских
эмитентов 
должны быть замещены локальными бумагами до января 2024 года.

Российские бонды

В английском языке obligations – это «обязательства», но к ценным бумагам они не имеют отношения. Облигации в чем-то похожи на банковские депозиты, поскольку суть вложения одна и та же. Инвестор покупает бонд с целью получения долгосрочного дохода. Выпускаются облигации государствами или корпорациями, для которых инвестор становится кредитором.

Какие бывают еврооблигации

С точки зрения сроков погашения, облигации с глубоким дисконтом относятся обычно к средне- и долгосрочным, поскольку они рассчитаны на 5 лет и больше. Если посмотреть статистику евробондов, выпущенных корпорациями, доминирующие валюты – это USD (24,9% от всех облигаций), EUR (22,3%) и GBP/STG (17,4%). В случае с государственными евробондами большинство долговых ценных бумаг (более 80%) эмитированы в долларах США. В случае с евробондами, выпущенными компанией, доходность традиционно выше.

Можно ли купить физическим лицам?

После обмена вы получите в рублях большую сумму, чем могли бы до увеличения курсовой разницы. Википедия говорит о еврооблигациях как о международных долговых обязательствах, номинируемых в валюте, которая для эмитента является иностранной. Простыми словами евробонды – аналоги обычных облигаций, которые предназначены для размещения исключительно на международном рынке и, соответственно, выпускается в иностранной валюте. Компании становятся
эмитентами 
еврооблигаций в случае, если хотят получить
инвестиции 
в иностранной валюте. Международные облигации (евробонды) номинируются в иностранной валюте и выпускаются государственными и частными организациями, которые имеют доступ к иностранному рынку.

Какие еще фонды инвестируют в еврооблигации, номинированные в EUR?

В портфель фонда входят еврооблигации, выпущенные эмитентами из более чем 20 стран, с кредитным рейтингом не ниже В/В2 от одного из международных агентств (S&P, Fitch, Moody’s). Большинство бумаг относится к классу высокодоходных облигаций (High Yield), то есть обладают более высоким кредитным риском, но при этом и более высокой потенциальной доходностью. «Надёжность инвестиционной стратегии, которая предполагает операции с замещёнными облигациями, обеспечивается тем, что все сделки проходят на внутреннем рынке, на Московской бирже, — говорит Артур Мейнхард. — Это означает, что при операциях с ними инвесторам не придется брать на себя никаких инфраструктурных рисков. Одновременно с этим замещенные бумаги номинированы в иностранной валюте, то есть при ослаблении курса рубля их владельцы будут обеспечены дополнительным доходом».

Даже открыв вклад под 2,3% годовых, вы в итоге все равно потеряете часть покупательной способности доллара. Если банк обанкротится или у него отзовут лицензию, то деньги назад вы получите уже не в долларах, а в рублях. Сумму будут считать по курсу Банка России в день страхового случая — банкротства или отзыва лицензии. То есть доллары за вас насильно обменяют по тому курсу, который будет, а не по тому, который вы захотите.

Еврооблигации: что это, из чего формируется доходность и какие есть риски

При покупке еврооблигаций и других финансовых инструментов в иностранной валюте присутствует риск потерять инвестиционный доход из-за курсовой разницы. Я выберу ту, у которой неплохой оборот на бирже и известный эмитент, — АФК «Система». Я разбираю эту облигацию еще и затем, чтобы вы почувствовали риск, который сопряжен с корпоративными еврооблигациями.

Один из наиболее интересных — iShares EUR High Yield Corp Bond ETF (IHYG). Несмотря на то что в данном фонде количество активов под управлением в разы превышает активы под управлением Тинькофф Капитала, комиссия в этих фондах соизмерима с нашей. При этом дополнительно к комиссии управляющей компании необходимо заплатить комиссию за покупку и продажу ETF в размере 0,25%, что по итогу транслируется в годовую комиссию по продукту около 1%. В состав портфеля фонда примерно в равных долях входят облигации порядка 30 крупных эмитентов из различных отраслей и стран с умеренным кредитным рейтингом, стабильно производящие выплаты по купонам. Стратегии присуща умеренная волатильность, которая компенсируется потенциальной доходностью, значительно превышающей доходность банковского вклада в евро.

Наблюдающийся сейчас процесс замещения еврооблигаций, по мнению Артура Мейнхарда, может повлиять на рынок ценных бумаг в целом. Появление большого количества свободных бондов серьезно отражается на их стоимости и кривой доходности по всем бумагам. Это означает, что при грамотном управлении инвестиционным портфелем, при взвешенном выборе инструментов можно хорошо заработать на изменении их курса.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *